ญี่ปุ่นครึ่งปีแรกมีธุรกิจล้มละ

โตเกียวโชโกะเคนซะ (Tokyo Shoko Research) รายงานว่าในช่วงครึ่งปีงบประมาณ 2026 (เมษายน–กันยายน) ญี่ปุ่นมีธุรกิจที่ล้มละลายและมีหนี้สินตั้งแต่ 10 ล้านเยนขึ้นไปจำนวน 5,373 ราย สูงสุดในรอบ 13 ปีเมื่อเทียบช่วงเดียวกัน ขณะที่เทย์โคคุデータแบงก์ (Teikoku Databank) บันทึกว่าตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคมปีนี้ มีบริษัทญี่ปุ่นที่ก่อตั้งมานานกว่า 100 ปีปิดตัวแล้ว 112 แห่ง หากเป็นอัตรานี้ตลอดทั้งปีจะเกิน 160 แห่ง ทำลายสถิติ 146 แห่งในปี 2024

ตัวเลขสองชุดนี้ทำให้คำว่า “ญี่ปุ่นระเบิดคลื่นล้มละลาย” แพร่กระจายอย่างรวดเร็วบนอินเทอร์เน็ตภาษาจีน

ตัวเลข 13 ปี新高มาจากฐานที่ต่ำมาก

สิ่งที่น่าสนใจไม่ใช่ป้าย “สูงสุดในรอบ 13 ปี” แต่เป็นบริบทที่ตัวเลขนี้ปรากฏขึ้น จำนวนการล้มละลายของญี่ปุ่นเคยสูงถึง 18,587 รายในปีงบประมาณ 2002 และ 16,146 รายในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 จากนั้นลดลงต่อเนื่องยาวนาน แตะ 5,980 รายในปีงบประมาณ 2021 ซึ่งต่ำสุดในรอบหลายสิบปี และกลับขึ้นมาเป็น 10,505 รายในปีงบประมาณ 2025 ยังไม่ถึงครึ่งของปี 2002

พูดอีกอย่างคือ ระดับปัจจุบันกำลังไต่ขึ้นจากก้นเหวที่ต่ำมาก และยังห่างจากจุดสูงสุดในอดีตพอสมควร

ร้านเก่าแก่ร้อยปีที่ปิดตัวมีขนาดแค่ไหน

การที่บริษัทอายุเกิน 100 ปีปิดตัวกว่าหนึ่งร้อยแห่งฟังดูน่าตกใจ แต่ต้องดูตัวหารก่อน เทย์โคคุデータแบงก์ระบุว่าถึงสิ้นปี 2025 ญี่ปุ่นมีบริษัทที่ก่อตั้งมานานกว่า 100 ปีประมาณ 46,708 แห่ง ตัวเลข 112 แห่งในแปดเดือนแรกคิดเป็นเพียงราว 2.4 ในพันเท่านั้น

แบ่งตามอุตสาหกรรม การผลิตมีมากที่สุด 34 แห่ง รองลงมาคือขายส่ง 24 แห่ง ขายปลีก 22 แห่ง และก่อสร้าง 16 แห่ง ครึ่งหนึ่งของบริษัทที่ปิดตัวมีหนี้สินต่ำกว่า 100 ล้านเยน มีเพียง 4 แห่งที่มีหนี้เกิน 1,000 ล้านเยน และในจำนวนนี้ 3 แห่งล้มเพราะปัญหาปกปิดบัญชีหรือซ่อนหนี้สิน ผู้ที่ถอนตัวส่วนใหญ่คือร้านเก่าแก่และโรงงานขนาดเล็ก ไม่ใช่บริษัทใหญ่ที่ล้มพร้อมกันเป็นแผง

สินเชื่อช่วงโควิดทิ้งกำหนดชำระหนี้ไว้

การที่จำนวนล้มละลายดีดกลับจากระดับต่ำเกี่ยวข้องโดยตรงกับนโยบายสินเชื่อช่วงโควิด รัฐบาลญี่ปุ่นออกมาตรการ “zero-zero financing” ที่ดอกเบี้ยเป็นศูนย์และไม่มีหลักประกันจริงในทางปฏิบัติ ธุรกิจขนาดกลางและเล็กจำนวนมากใช้มาตรการนี้ประคองตัวผ่านช่วงที่ธุรกิจหยุดชะงัก

ผลช่วยเหลือฉุกเฉินชัดเจน แต่ผลข้างเคียงคือธุรกิจจำนวนมากที่แทบไปต่อไม่ได้อยู่รอดต่อไปอีกหลายปี เมื่อสินเชื่อทยอยเข้าสู่กำหนดชำระ ธุรกิจเหล่านี้ก็ล้มพร้อมกัน โรงงานกล่องกระดาษที่กล่าวถึงข้างต้นเป็นตัวอย่าง典型: ยอดขายลดจาก 2,600 ล้านเยนเหลือ 700–800 ล้านเยน ประคองด้วยสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำและเงินอุดหนุน ยังกู้เงินมาอัปเกรดเครื่องจักร แต่ธุรกิจไม่ฟื้นตัว เดือนมกราคมปีนี้สายป่านขาดเป็นครั้งที่สอง และล้มละลายในอีกกว่าสี่เดือนต่อมา

ล้มละลายไม่ได้หมายความว่าฝีมือหายไป

เรื่องแบบนี้มีอีกด้าน หลังโรงงานกล่องกระดาษล้มละลาย บริษัทอีกแห่งได้ทำสัญญากับผู้จัดการทรัพย์สินและรับช่วงเครื่องจักรการผลิต พนักงาน และเทคโนโลยีไปทั้งหมด ร้านล้ม แต่ฝีมือยังอยู่

สิ่งนี้เตือนเราว่าสถิติล้มละลายบันทึกการถอนตัวของนิติบุคคล แต่ไม่ได้หมายความว่ากำลังการผลิตและตำแหน่งงานหายไปทั้งหมด ธุรกิจขนาดกลางและเล็กของญี่ปุ่นเผชิญปัญหาขาดผู้สืบทอด เครื่องจักรเก่า และอุปสงค์หดตัวมานาน การถอนตัวเป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้าง ประเด็นสำคัญคือเครื่องจักร เทคโนโลยี และบุคลากรสามารถถ่ายโอนไปยังผู้ประกอบการรายใหม่ได้หรือไม่

ควรอ่านการเพิ่มขึ้นรอบนี้อย่างไร

การนำ “สูงสุดในรอบ 13 ปี” ไปเท่ากับเศรษฐกิจพังทลายทันทีนั้นมองข้ามฐานสถิติและความแตกต่างเชิงโครงสร้าง แต่การบอกว่าเป็นเพียงการหมุนเวียนปกติก็กลบผลตกค้างจากสินเชื่อช่วงโควิดและแรงกดดันของธุรกิจขนาดกลางและเล็ก

การประเมินที่สมดุลกว่าคือ ญี่ปุ่นกำลังเผชิญคลื่นการถอนตัวที่นำโดยธุรกิจขนาดเล็กและร้านเก่าแก่ จำนวนเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ แรงกดดันมีจริง แต่ยังห่างไกลจากระดับต้นศตวรรษนี้ สิ่งที่ควรจับตาต่อไปคือ หลังผ่านจุดสูงสุดของการชำระหนี้ จำนวนล้มละลายจะทรงตัวได้หรือไม่ และเครื่องจักรกับพนักงานที่ถูกรับช่วงไปนั้นยังอยู่บนสายการผลิตจริงหรือไม่